FCPI : une gestion qui assure un rendement plus élevé et plus sécuritaire
[ 17/11/09 - 11H32 ]
Comment obtenir de votre FCPI un rendement plus important tout en réduisant les risques et en bloquant les fonds investis sur une durée plus courte ?
Le principal reproche fait aux fonds communs de placement innovation (FCPI) est d'être des placements risqués parce qu'effectués dans des entreprises à la fois jeunes et innovantes.
Un investissement en prêts obligataires et non en actions
Au lieu d'investir dans des actions des entreprises innovantes, GenCap Prioritaire est un FCPI qui investit principalement en prêts obligataires. L'entreprise innovante bénéficie donc d'un prêt d'une durée de 36 mois qu'elle commence à rembourser (intérêts et capital) dès son attribution. Ce prêt obligataire lui est accordé au taux annuel de 10% à 15%. Il est garanti par un nantissement qui en assure la sécurité et il est également assorti de bons de souscription d'actions sur un montant égal à 10% à 20% du prêt, donnant ainsi accès à un potentiel de gains supplémentaires. Les bons de souscription peuvent être transformés en actions si la société est en croissance. En revanche, si la société n'en vaut pas la peine, les bons ne seront pas utilisés, mais ils peuvent encore être revendus, permettant ainsi un profit complémentaire. Cette technique de financement importée des Etats-Unis (75% des PME américaines ont été financées ainsi) a reçu le label innovant du pôle de compétivité mondial "Finance innovation" en juillet 2009. Parmi les entreprises qui ont fait appel à ce mode de financement, citons Google, Hotmail, You Tube, Facebook.
Le second reproche adressé aux FCPI classiques est leur manque de performance.
Les FCPI dont nous avons indiqué les rendements ont délivré des performances de 7% à 50% sur leur durée totale d'investissement. Grâce aux investissements en prêts obligataires assortis de bons de souscription d'actions, l'objectif de rentabilité est de 10% à 15% par an pour les FCPI majoritairement investis en prêts obligataires.
Le troisième reproche fait aux FCPI est leur durée... excessive. Si l'administration fiscale impose une durée minimale de 5 ans, la plupart des FCPI affichent des durées de 8 ans qu'ils prévoient de dépasser. Résultat : les FCPI bloquent l'investissement pour 10 ans et parfois plus.
La société de Generis Capital Partners qui propose le FCPI GenCap Prioritaire a prévu pour ce fonds une durée de 6 ans (prorogeable au maximum deux fois un an).
Les différences principales entre les FCPI :
| Caractéristiques | FCPI GenCap Prioritaire | FCPI classique |
| Revenu fixe | Oui | Non |
| Garantie sur les actifs de l'entreprise (nantissement) | Oui | Non |
| Priorité de remboursement | Oui | Non |
| Durée d'investissement | 6 à 8 ans | 7 à 10 ans |
| Objectif de rendement | 15% par an | Variable |
En résumé, l'avantage est triple
L'investissement réalisé en prêts obligataires permet d'enlever au FCPI son caractère risqué. Il lui permet aussi de servir de meilleurs rendements. Enfin, une durée d'investissement plus courte apporte un meilleur retour sur investissement.
La société Generis Capital Partners propose également deux autres FCPI qui utilisent la technique du financement par prêts obligataires : GenCap Avenir et GenCap Croissance. Mais tandis que GenCap Prioritaire investit à hauteur de 90% en prêts obligataires, les deux autres FCPI n'utilisent cette technique qu'à hauteur de 30%.
Les trois FCPI (GenCap Prioritaire, GenCap Avenir, GenCap Croissance) bénéficient d'un bulletin de souscription unique, ce qui permet de répartir ses investissements sur un, deux ou trois fonds au choix. L'investissement minimal est de 1.000 euros sur GenCap Prioritaire et de 2.000 euros sur GenCap Avenir et GenCap Croissance.
Le suivi
en temps réel de son investissement
Derniers Commentaires